Copom eleva juros básicos da economia para 14,75% ao ano
Taxa Selic sobe para maior nível em 19 anos
Aalta do preço dos alimentos e da energia e as incertezas em torno da economia global fizeram o Banco Central (BC) aumentar mais uma vez os juros .
Porunanimidade , oComitê de Política Monetária (Copom) aumentou a taxa Selic , juros básicos da economia,em 0,5 ponto percentual ,para 14,75% ao ano . A decisão era esperada pelo mercado financeiro .
Essa foi asexta alta seguida da Selic . Ataxa está no maior nível desde agosto de 2006 , quando também estava em 14,75% ao ano.
Em comunicado, oCopom não deu pistas sobre o que deverá ocorrer na próxima reunião, na metade de junho . Apenas afirmou que o clima de incerteza permanece alto e exigirá prudência da autoridade monetária, tanto em eventuais aumentos futuros como no período em que a Selic deverá ficar em 14,75% ao ano.
“Para a próxima reunião, o cenário de incerteza de alta, aliado ao estágio avançado do ciclo de ajuste e seus impactos acumulados ainda por suas observações, exige cautela adicional na atuação da política monetária e flexibilidade para incorporar os dados que impactam a dinâmica de inflação”, destacou o texto.
A alta consolidação de um ciclo de contração na política monetária.
Após chegar a 10,5% ao ano de junho a agosto do ano passado, um táxon começou a ser elevado em setembro do ano passado, com uma alta de 0,25 ponto, uma de 0,5 ponto e três de 1 ponto percentual.
Inflação
ASelic é o principal instrumento do Banco Centralpara manter o controle da inflação oficial , medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA).
Em abril, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo-15 (IPCA-15), considerado a previsão da inflação oficial, ficou em 0,43% . Apesar da desaceleração em relação a março, opreço dos alimentos continua impressionando a inflação .
Como resultado, o indicador acumula alta de 5,49% em 12 meses, acima do teto da meta contínua de inflação. Os números do IPCA completo de abril só serão divulgados na próxima sexta-feira (9).
Pelo novo sistema de meta contínuo em vigor desde janeiro, ameta de inflação que deve ser perseguida pelo BC , definida pelo Conselho Monetário Nacional,é de 3% , com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Ou seja, o limite inferior é 1,5% e o superior é 4,5%.
No modelo de meta contínua, a meta passa a ser apurada mês a mês, considerando a inflação acumulada em 12 meses. Em maio de 2025, a inflação de junho de 2024 é comparada com a meta e o intervalo de tolerância.
Em junho, o procedimento se repete, com apuração a partir de julho de 2024. Dessa forma, a verificação se desloca ao longo do tempo, não ficando mais restrito ao índice fechado de dezembro de cada ano.
No último Relatório de Inflação, divulgado no fim de março pelo Banco Central, a autoridade monetária elevou para 5,1% a previsão do IPCA para 2025, mas a estimativa pode ser revista, dependendo do comportamento do dólar e da inflação. O próximo relatório será divulgado no fim de junho.
As variações do mercado são mais pessimistas. De acordo com o boletim Focus , pesquisa semanal com instituições financeiras divulgada pelo BC, ainflação oficial deverá fechar o ano em 5,53% , mais de 1 ponto acima do teto da meta. Há um mês, as estimativas do mercado estavam em 5,65%.
O comunicado do Copom trouxe as expectativas atualizadas do Banco Central sobre a inflação. Aautoridade monetária prevê que o IPCA, no cenário de referência, chegará a 4,8% em 2025 (acima do teto da meta) e 3,6% no fim de 2026 . Isso porque o Banco Central trabalha com o que chama de “horizonte ampliado”, considerando o cenário para a inflação em até 18 meses.
O Banco Central aumentou as estimativas de inflação. Na reunião anterior, de março, o Copom prevê IPCA de 5,1% em 2025 e de 3,9% em 12 meses no final do terceiro trimestre de 2026.
Crédito mais caro
Oaumento da taxa Selic ajuda a conter a inflação . Isso porqueos juros mais altos encarecem o crédito e desestimulam a produção e o consumo . Por outro lado,os impostos maiores dificultam o crescimento económico . No Relatório último de Inflação , o Banco Central impediu para 1,9% a projeção de crescimento para a economia em 2025.
O mercado projeta crescimento semelhante. Segundo a última edição do boletim Focus , osanalistas econômicos prevêem expansão de 2%do PIB em 2025 .
A taxa básica de juros é usada nas negociações de títulos públicos no Sistema Especial de Liquidação e Custódia (Selic) e serve de referência para os demais impostos de juros da economia. Ao reajustá-la para cima, o Banco Central segura o excesso de demanda que pressionou os preços, porque juros mais altos encarecem o crédito e estimulam a poupança.
Ao reduzir os juros básicos, o Copom barateia o crédito e incentiva a produção e o consumo, mas enfraquece o controle da inflação. Para cortar a Selic, a autoridade monetária precisa ter certeza de que os preços estão sob controle e não correm risco de subir.
